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怎样辨别一支股票是被高估或低估

时间:2019-05-24

  评估股票的内在价值主要有三种方法。最常见的几种估值方式包括股息折现模型(DDM)和现金流折现模型(DCF)或者评估公司也可以通过一些重要比率,例如市盈率(P/E), 市净率(P/B)以及企业价值倍数(EV/EBITDA)。

  首先要做的是明确自己的财务目标,确定一个风险承受值,然后创建全球多元化的指数基金组合,使其与自己的风险承受力相匹配。如果你只能应对少量风险,那你的投资组合中的股票占比应该为40%左右,其余配置债券,这样,这个策略才能使你最有可能达到自己设定的财务目标。

  其他模型采用了比较研究法。其他估值方法包括,通过对比同行或相似行业公司的P/E, P/B, EV/EBITDA倍数来对公司进行评估。通常来说,公司的P/E值越低,其股票的增值机会就越大。然而,如果公司收益的高速增长可以解释高P/E,那么倍数高也未必表明公司估值一定过高。因此,这些比率可以帮助确定的是,相比竞争者来说,一支股票是否被高估或低估了。

  在作投资决策时,提问股票是否被高估或低估了是一个正确的问题吗?事实上,投资者不要去推断股票的内在价值或其未来收益。世界各地成千上万的分析师,专业投资者都在做上述同样的推断。他们的买卖决策都是基于他们对股票内在价值的推测。这就意味着,真实情况是,成千上万的投资者和分析师已经在做估值这件事了。你在当前看到的苹果公司的股价,代表了这个估值是由被成千上万的推测整合而成。

  基于DDM模型的估值需要确定公司未来股息支付的净现值,而DCF模型则是通过资产未来可以产生现金流的折现值来评估当下资产的价值。

  投资决策中更重要的因素应该是考虑自己的财务目的, 特别是个人的风险承受能力。与其去研究股票的内在价值并试图做到比整个市场理解的更透彻,不如去关注自己的风险承受能力。

  编者注:本文作者华盛证券九叔,主要为您介绍了评估股票价值的几种方法简要。

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